De acuerdo con Ágora, la herramienta de inteligencia de datos de LexLatin, durante la primera mitad del año las firmas colombianas asesoraron 18 proyectos de financiamiento, siete más que en 2020 y diez más que en 2019. La suma de las operaciones concretadas en la primera mitad del año ascendió a 1.853 millones de dólares, muy similar a la de 2020 (1.838 millones de dólares).
Detalle de las operaciones durante el semestre
(montos mensuales acumulados)
Fuente: Ágora
Sebastián Lora, socio de DLA Piper Martínez Beltrán, menciona que es de considerar sobre el contexto colombiano que el Gobierno Nacional ha implementado diferentes políticas públicas para reactivar no solo a la economía nacional, sino también al sector bancario, con la apertura de líneas de crédito y el otorgamiento de alivios financieros, entre otros.
“Este año hemos visto un movimiento constante y creciente en los financiamientos desde las instituciones bancarias. A diferencia del año anterior, cuando el movimiento se vio reducido ante la incertidumbre generada por los efectos de la pandemia, este año las financiaciones han seguido una tendencia creciente, en particular para sectores como la infraestructura, el energético y la salud”, menciona Lora.
Mateo Mendoza, socio de Mendoza Abogados, refiere que además la deuda retail y corporativa con la banca local ha disminuido. “Se han hecho esfuerzos por parte de la banca para apoyar a deudores corporativos, pero el riesgo creció con la pandemia y eso ha generado procesos más lentos para aprobar nuevos créditos”.
Por su parte, Juan Fernando Gaviria, socio de Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría, asegura que los prestamistas colombianos siguen interesados en financiar a los diferentes sectores de la economía, incluyendo con ello la opción de realizar préstamos comerciales, así como financiación de proyectos.
Los financiamientos del periodo
De los primeros seis meses de 2021 destaca el financiamiento que recibió la Autopista Río Magdalena, sociedad concesionaria de la empresa española Aleatica. Este fue por un total de 747 millones de dólares que serán destinados a la construcción de la autopista de peaje de Cuarta Generación (4G) Río Magdalena 2 en Colombia.
En esta operación se incluye la emisión internacional de Autopista Río Magdalena, de obligaciones negociables sénior, garantizadas, por 248 millones de dólares, ajustado por referencia a la Unidad de Valor Real (UVR). Se suma un préstamo sindicado de 200 millones de dólares, provisto por Banco Santander, SMBC, CACIB, ICO, BCP y Siemens Financial Services. Además, una línea de crédito de Bancolombia y Financiera de Desarrollo Nacional (FDN) por 224 millones de dólares y, finalmente, un crédito de Fondo de Deuda Sénior para Infraestructura en Colombia CAF-AM Ashmore I, por 75 millones de dólares, indexados a UVR.
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Vinson & Elkins asesoró a Aleatica; Baker McKenzie - Colombia aconsejó a Aleatica y Autopista Río Magdalena; Clifford Chance participó en las negociaciones de Banco Santander, S.A.; Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC); Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), New York Branch Crédit Agricole Corporate & Investment Bank (CACIB); Instituto de Crédito Oficial E.P.E.; Banco de Crédito del Perú (BCP); Siemens Financial Services, Inc. y Goldman Sachs Bank USA.
Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría – Colombia tuvo parte representando a Goldman Sachs Bank; Banco Santander S.A.; Credit Agricole Corporate & Investment Bank; Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC); Instituto de Crédito Oficial E.P.E.; Banco de Crédito del Perú (BCP); Siemens Financial Services, Inc.; Bancolombia S.A.; Financiera de Desarrollo Nacional S.A. y Fondo de Deuda Sénior para Infraestructura en Colombia CAF-AM. En esta operación también participaron BLP - Costa Rica, Latham & Watkins, Reed Smith y Sullivan & Cromwell.
Al respecto de esta operación, Juan Fernando Gaviria detalla que tanto la combinación de bonos de proyecto en UVR emitidos en el exterior, más el crédito sindicado en el exterior en dólares y el crédito sindicado local tanto en pesos como en UVR, abonaron a la sofisticación del asunto. “A los créditos los acompañó un paquete de derivados complicado. Desde el punto de vista del proyecto, es el único que se ha hecho con diferentes contratos EPC (Engineering, Procurement and Construction / Ingeniería, Compras y Construcción) por unidad funcional, lo anterior entre otras particularidades del proyecto. Todo esto hizo que los contratos de soporte financiero por parte de Aleatica fueran bastante complejos”.
Por su valía, también ha sido importante el préstamo sindicado que recibió la concesionaria colombiana Vía 40 Exprés, por 187,5 millones de dólares. Esta suma sería utilizada para financiar la autopista Bogotá - Girardot, ubicada en el departamento de Cundinamarca.
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Las firmas detrás de las negociaciones fueron Cuatrecasas – Colombia, Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría – Colombia, Brigard Urrutia, Paul Hastings y Clifford Chance.
Para Mateo Mendoza, el cierre de la financiación sindicada de Bodytech, compañía colombiana que opera como un club médico deportivo, que recibió 70, 5 millones de dólares por parte de Bancolombia, Scotiabank, Itaú Corpbanca Colombia S.A., Banco de Occidente y Banco Davivienda S.A., fue también una negociación que involucró niveles de complejidad: “Es un cliente que sufrió mucho en Chile, Perú y Colombia con las medidas de aislamiento obligatorio, tomadas por los diferentes gobiernos”.
Por su parte, Sebastián Lora menciona el acquisition finance en el que Gramercy HealthCo Holdings LLC; Compass High Yield Fondos de Inversión y Compass Latam High Yield USD Fondo de Inversión otorgaron una financiación por 40 millones a Sun Investments Group, Inc., una afiliada panameña de Lenus Capital Partners, para la adquisición de una participación mayoritaria en el capital social de Socimédicos S.A.S., sociedad propietaria y administradora de una clínica en Pereira, Colombia. “Este fue uno de los financiamientos más retadores dada la multiplicidad de jurisdicciones involucradas en la transacción: Colombia, España, Panamá y Estados Unidos, y por los tiempos en los que la misma debía cerrar, que fue durante la Semana Santa”.
La segunda mitad del año
De acuerdo con Sebastián Lora, siempre y cuando el Gobierno mantenga la implementación de diferentes políticas públicas que busquen la circulación del dinero para impulsar la economía del país, el sector debería continuar con un crecimiento dinámico.
Ante el contexto, Mateo Mendoza, por su parte, considera que en lo que resta del año se esperan movimientos en financiación de proyectos de energía.
Clasificaciones
Tanto por monto como por número de operaciones, la oficina colombiana de Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría se posiciona como líder en las clasificaciones de Ágora. Por montos, le sigue DLA Piper Martínez Beltrán y Mendoza Abogados. Es Mendoza Abogados la firma que se ubica en segundo lugar por número de operaciones y, en tercero, Brigard Urrutia.
Clasificación por monto acumulado
(primer semestre 2021)
| Clasificación | Firma | Acumulado |
| 1 | Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría - Colombia | 1,124,259,466 |
| 2 | DLA Piper Martínez Beltrán - Colombia | 285,335,195 |
| 3 | Mendoza Abogados | 250,900,000 |
Fuente: Ágora, para ver la tabla completa clic aquí. / Periodo de consulta 01/01/2021 a 30/06/2021. Extraído el 3 de agosto de 2021.
Clasificación por número de operación
(primer semestre 2021)
| Clasificación | Firma | Operaciones |
| 1 | Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría - Colombia | 6 |
| 2 | Mendoza Abogados | 5 |
| 3 | Brigard Urrutia | 4 |
Fuente: Ágora, para ver la tabla completa clic aquí. / Periodo de consulta 01/01/2021 a 30/06/2021. Extraído el 3 de agosto de 2021.
Profesionales destacados en el rubro
Socios
(Primer semestre 2021)
| Nombre | Número de operaciones | Firma |
| Mateo Mendoza | 5 | Mendoza Abogados |
| Juan Fernando Gaviria | 3 | Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría |
| Manuel Fernando Quinche | 3 | Cuatrecasas |
Fuente: Ágora, para ver la tabla completa clic aquí. / Periodo de consulta 01/01/2021 a 30/06/2021. Extraído el 3 de agosto de 2021.
*Para conocer los datos completos de cada financiamiento, te invitamos a registrarte en el periodo de prueba de Ágora.
Ágora se alimenta con los reportes de operaciones en las áreas de adquisiciones, créditos y financiamientos, y emisiones suministrados por las firmas a LexLatin. Por lo tanto, constituye una muestra del trabajo realizado en cada jurisdicción en los periodos relevantes. En el caso de que un estudio no confirme a esta casa editorial la información solicitada de una transacción, sus datos no son incorporados en el sistema.
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